Finalidade: expor China oportunidades para os investidores Smart

A passagem pelo banco central da China, a queda do yuan da paridade com o dólar rígido na semana passada no dia do meu regresso depois de uma viagem de três semanas para a Ásia deixou uma série de perguntas sem resposta. O cabaz de moedas que supostamente irá determinar o valor do yuan daqui para frente não foi divulgado. Que tipo de banda, a moeda será permitida a flutuar dentro não é de todo claro. Os 2% na revalorização da moeda na quinta-feira, seguido por um ligeiro reforço na sexta-feira de maio semana realmente incentivar ainda mais especulativos de curto prazo, pois a maior parte economistas acreditam que o yuan está subavaliado em cerca de 10% para 20%. Com US $ 1 trilhão por ano das transacções comerciais e quente dinheiro influxos de capital equivalente a 5% do seu PIB, as incertezas relativas à moeda chinesa é elevado.

Nem no Continente
A curto prazo, esta incerteza dá aos investidores a oportunidade de beneficiar não apenas a partir do esperado fortalecimento da moeda chinesa, mas o aumento global das moedas asiáticas face ao dólar. No início de 2005, clientes que me aconselhou a subida do euro face ao dólar foi mais moedas asiáticas, e que seria a próxima área de apreciar versus o dólar. Pode acontecer que muitos dos seus melhores opções de investimento China não implicam que investem em empresas de todo continente chinês.

Direct moeda abordagem
A jogar em moeda limpias directa o aumento previsível do yuan (também conhecido como o renminbi) está a abrir uma conta em moeda renminbi Everbank. Um líder bancária on-line classificado "Melhor da Web" a Forbes, Everbank oferece uma variedade de mundo moeda contas, bem como FDIC apoiados seis meses e três CD's, que oferecem tarifas atraentes.

Direct iShare Abordagem
Outro capital diretos China jogo é através da China iShare (FXI), que monitora o FTSE / Xianhua China 25 índice que é composta de 25 dos maiores e mais líquidos China nomes. FTSE Reino Unido é um índice baseado empresa e Xianhua China é uma sociedade baseada mídia.

Todas as 25 unidades populacionais de incluídos na China iShare são cotadas na Bolsa de Valores de Hong Kong. Alguns deles estão incorporados na China (H partes), e alguns deles estão incorporados em Hong Kong (vermelho chips). O valor total da capitalização bolsista do índice é de US $ 170 bilhões. O índice mais amplo Xinhua China inclui 1355 empresas cotadas com uma capitalização bolsista total de US $ 550 bilhões.

Para colocar isto em perspectiva, a capitalização de mercado média para uma empresa do S & P 100 Index Global é de US $ 70 bilhões. Novamente, essa é para uma empresa. A China fornece iShare boa exposição a três sectores-chave da China: energia (20%), telcom (19%) e industriais (18%). Essa concentração pode ser encarada como uma mais ou menos uma dependendo da sua perspectiva. Por exemplo, alguns investidores estão colocando um smart maior aposta da China em mercados consumidores. Os cinco principais empresas representam 40% do índice. As despesas operacionais anuais da China iShare são apenas 0,74% em comparação com 2% mais para outras alternativas que estão por aí activamente geridas Ásia, incluindo China e de uma maior região fundos. Tenha em mente que a maioria destas empresas são ainda largamente controladas e de propriedade do governo chinês.

Abordagem indirecta
A melhor maneira de investir na China poderá ser mais indirecta através de veículos que beneficiem de crescimento chinês e da sua moeda jogadas. Um exemplo de um investimento indirecto na China é através de Hong Kong iShare (EWH). Tem bastante significativos dotações para Hong Kong imobiliário (33%), serviços públicos (17%) e bancários (16%). Tendo acabado de regressar de uma viagem a Hong Kong, parece claro para mim que imobiliário mercados têm um longo caminho a percorrer antes de se tornar demasiado caro. A oferta é rígida e inflexível, mesmo se os preços aumentarem como esperado de 30% durante os próximos 18 meses, os níveis de preços ainda serão cerca de 50% abaixo onde eles estavam, em 1997. Sendo o último asiáticos pegged moeda ao dólar deverá incentivar capitais. Além disso, o mercado de Hong Kong tem sido muito mais bem sucedida do que a Xangai e Shenzhen bolsas sinalizando que será capital financeira da China no futuro próximo.

Indirecta moeda desempenhar
Da China na semana passada, vai passar também aumentar as pressões para uma série de outras moedas asiáticas para apreciar subvalorizada. Para competir com a China exportar máquina, muitos países asiáticos têm resistido deixar as suas moedas subida mas agora eles têm um pouco de espaço para manobra. O ringgit foi libertado da sua paridade com o dólar na semana passada e que subiu 0,7% no primeiro dia. Enquanto moeda apreço irá reduzir um pouco o crescimento das exportações, também irá reduzir o custo da importação dos custos crescentes da energia e analistas esperam que a economia a crescer 5,5% este ano. A maneira mais fácil de se investir na Malásia é através da Malásia iShare (EWM), que acompanha uma cesta de seus principais empresas listadas na bolsa. Outra atração - a taxa anual para a Malásia iShare está apenas 70 pontos base.

A Jogar para a Informado
Malásia é muitas vezes ignorado pelos investidores, apesar de já progrediram notavelmente discretamente, mas relativamente pobre de um produtor de matérias-primas para um movimentado e amplamente diversificado rendimentos médios país.

Malásia, posicionado estrategicamente importantes ao longo do estreito de Malaca, deveria ser em todos os investidores radar tela, pelas seguintes razões:

-- Ele tem pouco saudável da dívida externa e as reservas cambiais. Na área, que é ligeiramente maior do Novo México.

-- Malásia tem uma economia equilibrada, com um forte setor industrial e de serviços, importantes recursos naturais e de abertura ao investimento estrangeiro.

-- Ele tem um sistema parlamentar e divididos entre as competências da administração central e de 16 estados e territórios federais.

-- Malásia está bem situado para beneficiar do crescimento na região com os principais parceiros exportação e de investimento a ser Japão, China e os E.U.A..

-- Os recursos naturais incluem estanho, petróleo, gás natural, madeira, cobre, minério de ferro, bauxita. Pequenos, mas consistente exportador de petróleo e gás natural.

-- Tem um jovem e cada vez mais bem-educada população com uma idade mediana de 24 de alfabetização e de uma taxa de 90%.

Malásia da renda per capita se aproxima $ 5000. Sólidos de rendimento médio país com crescente classe média.

-- A Bolsa de Kuala Lumpur, Malásia também conhecido como Bursa tem mais de 800 empresas listadas.

Canadá?
Outra smart indirecta China jogar seria a de investir no Canadá iShare (CER). Os chineses estão a comprar a um mundo virtual que investem em empresas de energia e canadense recentemente plunked estabelece US $ 2 bilhões para a construção de um gasoduto de Alberta mil milhas de areias asfálticas para o porto da costa oeste e seguiria para Pequim e Xangai. O Canadá iShare faixas do Índice MSCI Canadá que tem 40% a exposição ao Canadá sector da energia e de materiais.

Starbucks?
E sobre Starbucks (SBUX) China como um jogo? Starbucks tem cerca de 9000 lojas em todo o mundo e, no primeiro trimestre de 2005 as suas vendas foram de 27% e receita ultrapassou US $ 100 milhões. Ele entrou no mercado chinês em 1999 e tem cerca de 300 lojas que tenham efectuado para além das expectativas. A empresa espera para expandir a 30000 lojas ea China é uma parte fundamental da sua estratégia expansão. Com 250 milhões de chineses se aproximar de classe média e milhões de novos afluentes estado consciente da juventude, do Starbucks antes de longa espera que a China será o seu segundo mercado mais importante. Durante a minha recente viagem à China viagem, eu visitei dez lojas Starbucks e todas elas tinham certa rapidez actividade com uma grande quantidade de jovens chineses que beneficia não apenas produtos, mas o café maior margem de lucro especialidade bebidas. Pense o chinês terá sempre preferem chá? Japão mostra que, quando chegar a certos níveis rendimento basculamento pontos, as preferências dos consumidores mudança de chá de café. Starbucks sempre parece caro, mas muitas grandes empresas estão sempre. Starbucks investidores fizeram 43 vezes os seus investimentos em 1992 a sua receita foi IPO e até 27% em julho.

China representa uma enorme oportunidade para os investidores de longo prazo, mas uma abordagem indirecta pode ser a estratégia mais inteligente.

Em 20 de agosto de 2005 descobrir qual é o próximo grande mercado asiático Bull no século 21 - dica "Não é China!

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Copyright 2005 Carl Delfeld

Sobre o Autor
Carl Delfeld é chefe da consultoria global Parceiros Chartwell firme e é editor do "Chartwell Advisor" e da "Ásia Investor Intelligence" boletins informativos. Ele serviu ao Conselho de Administração Executivo do Banco Asiático de Desenvolvimento, em Manila, e é o autor de The New Global Investor. Para mais informações vá para http://www.ChartwellAdvisor.com