Oggetto: esporre Cina opportunità per gli investitori Smart

Il passaggio dalla Cina centrale della banca a goccia lo yuan's rigido peg al dollaro la scorsa settimana il giorno del mio ritorno dopo un periodo di tre settimane viaggio in Asia a sinistra una serie di domande senza risposta. Il paniere di valute che presumibilmente determinare il valore dello yuan andando avanti non è stato divulgato. Che tipo di banda la moneta verrà consentito di fluttuare all'interno non è affatto chiaro. Il 2% di rivalutazione nella moneta a Giovedi seguito da un lieve rafforzamento Venerdì a settimana può effettivamente incoraggiare l'ulteriore breve termine speculazione in quanto la maggior parte degli economisti credo lo yuan è sottovalutato di circa il 10% al 20%. Con $ 1 trilione di operazioni commerciali di ogni anno e caldo denaro afflussi di capitali pari al 5% del suo PIL, l'incertezza relativa alla moneta cinese è alta.

Non in terraferma
Nel breve termine, questo dà l'incertezza degli investitori l'opportunità di beneficiare non solo il previsto rafforzamento della valuta cinese, ma il luogo di valute asiatiche rispetto al dollaro. All'inizio del 2005, ho informato i clienti che l'euro è luogo nei confronti del dollaro è stato finito e che le monete asiatiche potrebbe essere la prossima area di apprezzare rispetto al dollaro. Essa può rivelarsi che molti dei suoi migliori possibilità d'investimento Cina non comportano investimenti in società cinesi terraferma a tutti.

Valuta approccio diretto
Puliti diretto moneta a giocare il previsto aumento del yuan (indicato anche come il renminbi) è di aprire un conto in valuta renminbi a Everbank. Un leader banca online classifica "Best of the Web" di Forbes, Everbank offre una varietà di conti in valuta mondo così come sostenuto FDIC tre e sei mesi, CD's che offrono tariffe interessanti.

IShare approccio diretto
Un altro azionari diretti giocare Cina è attraverso la Cina iShare (FXI) che tiene traccia del FTSE / Xianhua Cina 25 indice che è composto di 25 dei più grandi e più liquide Cina nomi. FTSE è un indice basato Regno Unito di società e Xianhua Cina è una società basata sulla media.

Tutti i 25 scorte incluso nel iShare Cina sono elencati sul Hong Kong Stock Exchange. Alcuni di essi sono incorporati in Cina (H parti) e alcuni di loro sono con sede a Hong Kong (rosso chip). Il totale della capitalizzazione di mercato l'indice è di $ 170 miliardi. Il più ampio indice Xinhua China 1355 comprende le società quotate con un mercato totale massimo di € 550 miliardi di euro.

A mettere in questa prospettiva, la media capitalizzazione di mercato per una azienda del S & P Global 100 Index è di $ 70 miliardi. Ancora una volta, questo è per una sola società. La Cina fornisce iShare buona esposizione a tre settori chiave della Cina: l'energia (20%), telcom (19%) e industriale (18%). Questa concentrazione può essere visto come un più o un meno a seconda della prospettiva. Ad esempio, alcuni investitori sono intelligenti mettendo un più grande scommessa della Cina sui mercati di consumo. Le prime cinque società rappresentano il 40% del indice. Annuale le spese di funzionamento della Cina iShare sono solo 0,74% rispetto al 2%, più di altre alternative là fuori tra cui gestione attiva e una maggiore Asia Cina regione fondi. Tieni presente che la maggior parte di queste società sono ancora in gran parte controllato e di proprietà del governo cinese.

Approccio indiretto
Il modo migliore per investire in Cina possono essere più indiretta tramite veicoli che beneficiano di crescita cinese e della sua moneta mosse. Un esempio di un investimento indiretto in Cina è attraverso di Hong Kong iShare (EWH). Ha notevole assegnazioni a Hong Kong immobiliare (33%), servizi di pubblica utilità (17%) e bancari (16%). Avendo appena tornato da un viaggio a Hong Kong, mi sembra chiaro che a me mercati immobiliari hanno una strada da percorrere prima di diventare troppo costosi. L'offerta è rigida e, anche se i prezzi luogo come previsto il 30% durante i prossimi 18 mesi, i livelli dei prezzi saranno ancora circa il 50% al di sotto dove sono state nel 1997. Essendo l'ultima moneta asiatica ancorato al dollaro dovrebbe incoraggiare l'afflusso di capitale. Inoltre, il mercato di Hong Kong è stato molto più successo di Shanghai e Shenzhen borse di segnalazione che sarà Cina finanziario della capitale per il prossimo futuro.

Indiretta moneta Gioca
Della Cina spostare la scorsa settimana dovrebbe anche aumentare le pressioni per una serie di altre valute asiatiche sottovalutate ad apprezzare. Di competere con la Cina l'esportazione di macchine, molti paesi asiatici hanno resistito a lasciare le loro monete luogo, ma adesso sono un po 'di spazio per manovrare. Il ringgit malese è stato rilasciato dal suo chiodo al dollaro e la scorsa settimana è salito dello 0,7% del primo giorno. Mentre si valuta apprezzamento smorzare un po crescita delle esportazioni ma anche ridurre il costo di aumento dei costi di importazione e gli analisti si aspettano che l'economia a crescere del 5,5% quest'anno. Il modo più semplice per investire in Malaysia è attraverso la Malesia iShare (EWM), che tiene traccia un paniere di aziende leader elencati sul suo scambio. Un'altra attrazione - la tassa annuale per la Malesia iShare è a soli 70 punti base.

Play per la informato
Malaysia è spesso trascurato dagli investitori anche se è progredito notevolmente silenzioso ma da un produttore relativamente povero di materie prime ad un vivace e ampiamente diversificato reddito medio paese.

Malesia, posizionati lungo il strategicamente importante Stretto di Malacca, dovrebbe essere su ogni schermo radar investitori per i seguenti motivi:

-- È poco debito estero e sano le riserve in valuta estera. In zona, è leggermente più grande del New Mexico.

-- Malesia ha un equilibrato con una forte economia settore industriale e dei servizi, importanti risorse naturali e di apertura agli investimenti esteri.

-- Ha un sistema parlamentare e diviso poteri tra governo centrale e 16 Stati e territori federali.

-- Malesia è ben situato a beneficiare di crescita nella regione di esportazione con i principali partner e gli investimenti in corso in Giappone, la Cina e gli Stati Uniti d'America.

-- Le risorse naturali comprendono stagno, petrolio, gas naturale, legno, rame, minerale di ferro, bauxite. Piccolo ma coerente esportatore di petrolio e di gas naturale.

-- Ha una sempre più giovani e ben istruita popolazione con una età media di 24 e un tasso di alfabetizzazione del 90%.

Malaysia's reddito pro capite si avvicina $ 5000. Solidi a reddito medio paese con crescente classe media.

-- La Kuala Lumpur Stock Exchange, noto anche come Bursa Malaysia ha oltre 800 società quotate.

Canada?
Un altro intelligente giocare indiretta Cina sarebbe quella di investire in Canada iShare (CER). I cinesi sono in corso di acquistare uno spree che investono in società canadese di energia e di recente plunked down $ 2 miliardi di costruire un gasdotto mille miglia da Alberta sabbie di catrame in porto sulla costa occidentale e poi a Pechino e Shanghai. Il Canada iShare le tracce MSCI Canada Index che ha il 40% l'esposizione verso il Canada in materia di energia e materiali settore.

Starbucks?
E per quanto riguarda Starbucks (SBUX) come la Cina? Starbucks ha circa 9000 negozi in tutto il mondo e nel primo trimestre del 2005 le sue vendite sono cresciute del 27% e le entrate superato $ 100 milioni. Esso è entrato il mercato cinese nel 1999 e ha circa 300 negozi che hanno suonato al di là delle aspettative. L'azienda spera di espandere a 30000 negozi e la Cina è un elemento chiave della sua strategia di espansione. Con 250 milioni di cinesi si avvicina classe media e milioni di nuovi ricchi stato consapevole della gioventù, Starbucks si aspetta che, prima lungo la Cina sarà il suo secondo mercato più importante. Durante il mio recente viaggio in Cina viaggio, ho visitato dieci Starbucks e tutti i negozi di loro erano vivace attività con un sacco di giovani cinesi che beneficiano di caffè non solo prodotti, ma il più alto margine di specialità bevande. Pensa che il cinese sarà sempre preferiscono il tè? Giappone dimostra che quando i livelli di reddito raggiungere determinati punti di deposito, di preferenze dei consumatori cambiare da tè al caffè. Starbucks guarda sempre costosa, ma molte grandi aziende sono sempre. Starbucks investitori hanno compiuto 43 volte il loro investimento nella sua IPO 1992 e delle entrate è stato fino al 27% nel mese di luglio.

Cina rappresenta una grande opportunità a lungo termine per gli investitori, ma un approccio indiretto può essere più intelligente strategia.

On August 20, 2005 scoprire qual è il prossimo grande mercato asiatico Boll nel 21 ° secolo - suggerimento "Non è la Cina!

Per saperne di più intuizioni a http://www.chartwelladvisor.com

Copyright 2005 Carl Delfeld

L'autore
Carl Delfeld è il capo della società di consulenza globale Chartwell Partner ed è redattore della "Chartwell Advisor" e "Asia Investor Intelligence" newsletter. Egli ha servito nel consiglio di amministrazione di Amministrazione della Banca asiatica per lo sviluppo di Manila ed è l'autore di The New Global Investor. Per ulteriori informazioni, andare alla http://www.ChartwellAdvisor.com