Cuando es de 3 por ciento mejor que el 6 por ciento? Sí, todos sabemos la respuesta, pero sólo hasta que los precios de los valores propios que ya empiezan a caer. Entonces, la lógica y la matemática perspicacia desaparecer y ser sensibles a todo tipo de curas especiales para la aparición periódica de tipos de interés más elevados. Vamos a ser contada a sentarse en efectivo hasta detener el aumento de las tasas, o de vender los títulos que poseemos ahora, antes de perder aún más de su preciado valor de mercado. Otros gurús le sugerirá la compra de más corto plazo los bonos o los CDs (ugh) para detener la ola de la percepción de la erosión en la cartera de valores. Hay dos cosas importantes que su madre nunca le ha hablado de Ingresos Inversiones: (1) las tasas de interés son buenos para los inversores, incluso mejor que las tasas más bajas, y (2) Selección de valores el derecho a aprovechar las ventajas del tipo de interés del ciclo no es particularmente difícil.

Tasas de interés más altas son el resultado de los esfuerzos del Gobierno para frenar una economía que crece con la esperanza de evitar una apariencia de las tres cabezas monstruo de la inflación. Una rápida mirada por encima de su hombro podría recordar de los últimos tiempos cuando el gobierno está tratando de curar las heridas de una equivocada Wall Street ataque a los principios tradicionales de inversión de bajar los tipos de interés. La estrategia funcionó, la economía se recuperó, y Wall Street está tratando de volver a la brega en el que se hace casi seis años. Piense en el impacto de la evolución de los tipos de interés en sus valores mobiliarios de renta durante los últimos cinco años. Bonos y Acciones Preferentes; Gobierno Municipal y de Valores, todos ellos se trasladaron a mayor valor de mercado. Claro que se sintió más ricos, pero el incremento anual en su ingreso líquido tiene más pequeños y más pequeños. Su total de los ingresos bien podría haber disminuido durante el período de tasa de interés más alta explotaciones fueron llamados lejos (a valor nominal), y las reinversiones se hicieron en los rendimientos más bajos!

¿Cuántos de ustedes han mental magulladuras de la conciencia de que usted podría haber tenido beneficios durante la trayectoria descendente del ciclo, en el que los valores que ahora lamento. El nervio; caer por debajo del precio que pagó por ellos años atrás. Sin embargo, los ingresos en estos turncoats es el mismo como lo fue en 2004, cuando sus precios eran diez o veinte por ciento más alto. Este es el trabajo de la madre naturaleza financiera hermana gemela. Es como bellotas, nevadas, y crocuses. Es necesario que la vestimenta adecuada para los cambios estacionales y para invertir adecuadamente los cambios cíclicos. Recuerde los días de Bonos al portador? Nunca hubo un susurro sobre el valor de mercado la erosión. ¿Es el IRS o institucionales de Wall Street que los llevó lejos?

Tasas más altas son buenos para los inversores, sobre todo cuando la jubilación es un factor en su decisiones de inversión. Cuanto más se reciben para su reinversión dólares, la más probable es que usted no necesitará un segundo empleo para mantener su nivel de vida. No conozco ningún menor entidad, desde supermercado a línea de cruceros que aceptar el valor de mercado de su cartera como pago por los bienes o servicios. Los ingresos paga las facturas, más es siempre mejor que menos, y sólo aumentó el nivel de ingresos pueden protegerse de la inflación! Así que, usted dice, ¿cómo puede una persona aprovecharse de la naturaleza cíclica de los tipos de interés para obtener la mejor manera posible los ingresos en calidad de inversión de valores? También se podría preguntar por qué Wall Street hace tal alboroto acerca de la triste mercado de bonos y ofrece más de su patentado Venta Baja, la consola de Compra Alto, pero que debe ser bastante evidente. Un inversor es infeliz Wall Calles mejor cliente.

Selección de valores el derecho a aprovechar el tipo de interés del ciclo no es especialmente difícil, pero sí requiere un cambio de orientación de la declaración de resultados ... y el uso de unos tipos de seguridad que usted puede no ser 100% cómodo. Voy a asumir que usted está familiarizado con estas inversiones, cada una de las cuales podría considerarse (de vez en cuando) por un lugar en el bien diversificadas de ingresos de su asignación de activos: (1) La tradicional individuales Municipal y bonos corporativos , Tesoro, el Gobierno Agencia de Valores y Acciones Preferentes. (2) La Dependencia de Recaudación de ceja Fiduciario variedades, extremo cerrado Fondos, Fideicomisos Realeza, y REITs. [A propósito excluidos: los CDs y los fondos monetarios, que no son, por definición, las inversiones; OCM y ceros, las mutaciones desarrollado por algunos sicko MBAs, y Open End Fondos Mutuos, sólo que no pueden trabajar porque están realmente "administrado por la mafia". .. es decir, los inversores.] Las reglas del mercado que se aplican a todos estos son bastante predecibles, pero la capacidad de crear una mayor seguridad, mayor rendimiento, flexible y de cartera varía considerablemente en la seguridad tipos. Por ejemplo, la mayoría de la gente que invertir en bonos del individuo cerrar con una lista de lavandería extraño mucho las posiciones, con corta duración y de bajo rendimiento, diseñado en beneficio de ese tipo sonriente en la esquina de oficinas grandes. Hay una mejor manera, pero usted tiene que centrarse en los ingresos y estar dispuestos al comercio de vez en cuando.

Cuanto más grande sea la cartera, los más probable es que usted será capaz de comprar lotes ronda de un grupo diversificado de bonos, prefiere existencias, etc Sin embargo, independientemente de su tamaño, los valores de todo tipo tienen problemas de liquidez, el aumento de los niveles de riesgo que son es necesario, y los rendimientos más bajos espaciados a lo largo de períodos de tiempo inconveniente. De los tradicionales tipos mencionados anteriormente, sólo preferido existencias son fácilmente añadido a al alza durante los movimientos del tipo de interés, y barato para tener beneficios cuando en las tasas de caída. El aspecto negativo en todos ellos es su callability, en el mejor rendimiento de primer orden. Wall Street ama a estos valores, porque el mando más alto posible los costes comerciales ... gastos que no tienen por qué ser revelada a los consumidores, en particular en cuestión. Unidad de Fideicomisos son los valores tradicionales establecidos para la música, una melodía que, en general, asegura el inversionista de una mayor producción que es posible a través de la cartera de creación personal. Existen varias ventajas adicionales: instant diversificación, calidad y flujo de caja mensual que puede incluir principales (mejor en los mercados de aumento de la tasa, ya seguir?), Y el aislamiento de fin de año de intercambio estafas. Lamentablemente, los fondos no son administrados, por lo que hay pocas distribuciones de ganancias de capital a unos sonrisa, y una vez que todos los valores se amortizan, el partido ha terminado. Las oportunidades comerciales, el corazón y el alma de éxito de gestión de cartera, son prácticamente inexistentes.

¿Qué si pudiera propias acciones ordinarias en las empresas que gestionan los ingresos de valores tradicionales y otros ingresos reconocidos como productores de bienes raíces, la producción de energía, hipotecas, etc? Cerrado fondos de capital (CEFS), REITs, y Cánones "Confía en la demanda de su atención ... y no deje que la idea de "palanca" spook usted. AAA + asegurado bonos corporativos, y de utilidad Preferencia Las existencias son "palanca". La sagrada de 30 años del Tesoro de Bond es la "palanca". La mayoría de las empresas, todos los gobiernos (y la mayoría de los ciudadanos privados) el uso de palanca. Sin palanca, la mayoría de la gente sería ir al trabajo en bicicleta. Cada CEF puede ser investigado como parte de su proceso de selección para determinar cuánto palanca se tratara, y los beneficios ... usted no va a ser feliz cuando te das cuenta de lo que ha sido hablado de! CEFS, y la Compañía de Inversiones de otros valores mencionados, son gestionados por profesionales que no están teniendo su dirección de forma que mob (también se mencionó anteriormente). Les ofrecen la oportunidad de tener una cartera bien estructurado con un rendimiento significativamente mayor, incluso después de los honorarios de gestión que están en el interior.

Sin duda, un REIT o Royalty Trust es más arriesgado que un CEF compuesto de Preferencia Existencias o bonos de sociedades, pero aquí tienes una manera de participar en la más amplia variedad de renta fija y variable alternativas de forma mucho más manejable. Cuando los precios suben, los beneficios de tomar es de rutina en un mercado líquido, cuando los precios caen, se puede añadir a su posición, aumentando su rendimiento y la reducción de su base de los costos al mismo tiempo. Ahora no comienzan a salivate sobre la posibilidad de tirar todo su dinero en propiedades inmobiliarias y / o gasoductos y oleoductos. Diversificar adecuadamente tal como haría con cualquier otras inversiones, y asegurarse de que sus gastos de vida (reales o previstas) se toman el cuidado de por los menos arriesgados CEFS en la cartera. En bonos CEFS, puede obtener un apalancamiento de carteras, estatales específicas y / o asegurado Municipal de carteras, etc ingresos mensuales (frecuencia aumentada de las distribuciones de ganancias de capital) a un nivel que la mayoría de las veces es significativamente mejor que su agente pueda obtener para usted. Le dije a usted le gustaría estar enojado!

Otra característica de acciones de sociedades de inversión (y por favor se mantenga alejado de gimmicky, gestionados pasivamente, o indexados tipos) es algo sorprendente y difícil de explicar. El precio que paga por las acciones con frecuencia representa un descuento de entre el valor de mercado de los títulos que figuran en la cartera administrada. Así que en lugar de comprar un grupo diversificado de liquidez de los valores individuales a una prima, que están cosechando los beneficios de una cartera de (muy posiblemente el mismo) valores a un descuento. Además, ya diferencia de regular Fondos Mutuos que puede emitir el mayor número de acciones que lo deseen sin su aprobación, CEFS le dará el primer disparo en cualquier nuevas acciones tienen la intención de distribuir a los inversores.

Stop, anote el teléfono. Mover a estos valores con calma, sin pérdidas innecesarias de buena calidad en las explotaciones, y nunca comprar una nueva cuestión. Que quise decir: absolutamente nunca comprar una nueva cuestión, de todas las razones usuales. Al igual que ocurre con valores individuales, hay razones para inusualmente altos o bajos rendimientos, al igual que demasiado riesgo o mala gestión. No importa qué tan bien administrado una cartera de bonos basura es, aún es sólo basura. Por lo tanto, hacer un poco de investigación y su difusión en torno a los dólares de muchas sociedades de gestión que existen. Si su asesor le dice que todo esto es arriesgado, mal aconsejada desatino ... Bueno, eso es Wall Street, y el bebé necesita zapatos.

El último artículo de esta trilogía Ingresos Inversiones será sobre la gestión de la cartera de ingresos utilizando el Modelo de Capital de Trabajo.

Sobre el autor:

Steve Selengut http://www.sancoservices.com Profesional Gestión de la cartera desde 1979 Autor de: "El lavado de cerebro de los inversores americanos: el libro que Wall Street no quiere que usted lea", y "A Millionaire's Secret estrategia de inversión"