Wann ist 3 Prozent besser als 6 Prozent? Ja, wir alle kennen die Antwort, aber nur so lange, bis die Preise der Wertpapiere wir bereits beginnen zu sinken. Dann, mathematische Logik und Scharfsinn verschwinden und wir werden empfänglicher für alle Arten von speziellen Kuren für die regelmäßige Auftreten von höheren Zinssätzen. Wir werden gesagt zu sitzen in bar, bis steigende Preise stoppen, oder zur Veräußerung von Wertpapieren der eigenen wir jetzt an, bevor sie verlieren noch mehr ihrer kostbaren Marktwert. Andere Gurus schlägt den Erwerb von kurzfristigen Schuldverschreibungen oder CDs (ugh) zur Eindämmung der Flut der wahrgenommenen Erosion Werte im Portfolio. Es gibt zwei wichtige Dinge, die deine Mutter nie gesagt, Sie über Income Investing: (1) höhere Zinsen sind gut für Investoren, sogar besser als niedrigere Preise, und (2) Die Auswahl der richtigen Wertpapiere, um die Vorteile der Zinssatz Zyklus ist nicht besonders schwierig.

Höhere Zinsen sind das Ergebnis von der Regierung unternommenen Anstrengungen zur langsamen einer wachsenden Wirtschaft, in der Hoffnung zu verhindern, eine Erscheinung von einer dreiköpfigen Ungeheuer Inflation. Ein kurzer Blick über die Schulter könnte erinnere Sie an den letzten Zeiten, als die Regierung versuchte zu heilen die Wunden eines fehlgeleiteten Wall-Street-Angriff auf den traditionellen Grundsätzen Investitionen durch eine Senkung der Zinssätze. Die Strategie funktionierte, die Wirtschaft erholte sich, und der Wall Street versucht zur Verschlüsselung zurück, wo er fast sechs Jahren. Denken Sie über die Auswirkungen der sich ändernden Zinssätze für Ihr Einkommen Securities während der vergangenen fünf Jahre. Bevorzugte Anleihen und Aktien; Regierung und kommunale Wertpapiere; zog sie alle in höheren Marktwert. Sicher, dass Sie fühlte reicher, aber der Anstieg bei Ihren jährlichen Spendable Ergebnis bekam kleiner und kleiner. Ihr Gesamteinkommen haben könnte sank im Zeitraum höher als Zins-Betriebe genannt wurden entfernt (zum Nennwert) und Reinvestitionen wurden auf niedrigere Erträge!

Wie viele von Ihnen haben psychische blaue Flecken von der Erkenntnis, dass Sie getroffen haben, könnten während der Gewinn nach unten Flugbahn des Zyklus, in der sehr Wertpapiere, die Sie jetzt beklagen. Die Nerven; Unterschreitung der Preis, den Sie bezahlt für sie Jahren. Aber das Einkommen in diesen turncoats ist das gleiche wie es war im Jahr 2004, wenn ihre Preise waren zehn oder zwanzig Prozent höher. Dies ist das Werk von Mutter Natur die finanzielle Zwillingsschwester. Es ist wie Eicheln, Schneefälle, und Krokusse. Sie müssen sich richtig zu kleiden saisonale Veränderungen und Investitionen für konjunkturelle Veränderungen. Denken Sie an den Tagen nach Kassenobligationen? Es gab nie ein Flüstern über Market Value Erosion. War es der IRS oder Institutionelle Wall Street hat, dass sie weg?

Höhere Sätze sind gut für Investoren, vor allem, wenn Eintritt in den Ruhestand ist ein Faktor in Ihrer Investitionsentscheidungen. Je mehr Sie erhalten für Ihre Reinvestitionen Dollar, desto wahrscheinlicher ist es, dass Sie nicht noch eine zweite Aufgabe zu pflegen Ihren Lebensstandard. Ich kenne kein Retail-Einheit, vom Geschäft auf Kreuzfahrt-Linie wird akzeptieren, dass der Marktwert Ihres Portfolios als Bezahlung für Waren oder Dienstleistungen. Das Ergebnis zahlt die Rechnungen, mehr ist immer besser als weniger, und nur erhöhte Einkommen schützen können Sie von der Inflation! Also, Sie sagen, wie kann eine Person die Vorteile der zyklischen Natur der Zinssätze zu sammeln die bestmöglichen Erträge aus Investitionen Qualität Wertpapiere? Vielleicht haben Sie auch fragen, warum Wall Street macht eine solche Aufregung über die klägliche Rentenmarkt und bietet mehr ihres patentierten verkaufen Low, High Advisories kaufen, aber das sollte ziemlich offensichtlich. Ein Investor ist unglücklich Wall Streets besten Kunden.

Die Auswahl der richtigen Wertpapiere, um die Vorteile der Zinssatz Zyklus ist nicht besonders schwierig, aber sie erfordert eine Änderung der Schwerpunkt von der Erklärung der unteren Zeile ... und die Verwendung von ein paar Security-Typen, die Sie vielleicht nicht zu 100% zufrieden mit. Ich gehe davon ausgegangen werden, dass Sie mit diesen Investitionen, von denen jeder in Erwägung gezogen werden (von Zeit zu Zeit) für eine Stelle in einem gut diversifizierten Income Teil Ihrer Asset Allocation: (1) Die traditionelle individuellen Städtische und Corporate Bonds , Treasuries, Government Securities Agency, und Preferred Stocks. (2) Die Erhöhung der Augenbraue Unit Trust Rebsorten, geschlossenen Fonds, Royalty Trusts, REITs. [Absichtlich ausgeschlossen: CDs und Finanzen Fonds, die Investitionen sind nicht per definitionem; CMOS-und Nullen, Mutationen entwickelt von einigen Sicko MBAs und Open End Mutual Funds, die können einfach nicht funktionieren, weil sie wirklich sind "von der MOB". .. Das bedeutet, Investoren.] Die Regeln des Marktes gelten für alle von ihnen sind ziemlich vorhersehbar, aber die Fähigkeit zur Schaffung einer sichereren, höher rentierende und flexible Portfolio variiert erheblich innerhalb der Sicherheits-Typen. Zum Beispiel werden die meisten Menschen, investieren in Anleihen Individuelle Wind mit einer Liste der Wäsche Odd Lot Positionen, mit kurzen Laufzeiten und niedrige Erträge, die zum Wohle der Mann lächelnd, dass in den großen Büro-Ecke. Es gibt einen besseren Weg, aber Sie müssen sich auf Einkommen und bereit sind, den Handel gelegentlich.

Je größer das Portfolio, desto wahrscheinlicher ist es, dass Sie in der Lage zu kaufen Runde Partien einer diversifizierten Gruppe von Obligationen, Aktien bevorzugt, usw. Aber unabhängig von Größe, einzelne Wertpapiere aller Art haben Liquiditätsprobleme, höheres Risiko als Ebenen sind notwendig ist, und niedrigere Erträge Abständen über unbequem Zeiträume. Von den traditionellen Formen wie oben angegeben, nur Vorzugsaktien Betriebe sind leicht hinzugefügt, während der Zinssatz nach oben Bewegungen, und preiswert zu nehmen Gewinne mit, wenn Sätze fallen. Der Nachteil bei allen von ihnen ist ihre callability, in bester-Yield-zum ersten Mal bestellen. Wall Street liebt diese Wertpapiere, weil sie Kommando der höchstmöglichen Handel Kosten ... Kosten, soweit diese nicht offen gelegt werden für den Verbraucher, vor allem in Frage. Unit Trusts sind traditionelle Wertpapieren zur Musik, eine Melodie im Kopf, dass generell gewährleistet die Anleger von einer höheren Rendite als möglich durch die Schaffung von persönlichen Portfolios. Es gibt verschiedene zusätzliche Vorteile: instant Diversifizierung, Qualität und monatliche Cash-Flow kann auch das wichtigste (besser in steigenden Märkten Satz, ya folgen?), Und Isolierung von Jahr-End-Swap-Scams. Leider ist die Unit Trusts sind nicht geschafft, so gibt es nur wenige Veräußerungsgewinne Ausschüttungen an Lächeln über, und wenn alle der Wertpapiere sind eingelöst, die Party ist vorbei. Trading-Chancen, das Herz und die Seele der erfolgreichen Portfolio Management, sind praktisch inexistent.

Was ist, wenn man eigenen Stammaktien an Gesellschaften, die die traditionellen Wertpapieren und anderen anerkannten Einkommen Hersteller wie Immobilien-, Energie-Erzeugung, Hypotheken, usw.? Closed End Funds (CEFS), REITs und Royalty Trusts Nachfrage Ihre Aufmerksamkeit ... und lass nicht zu, dass die Idee der "Hebelwirkung" Spuk. AAA + versichert Corporate Bonds, und Hilfsprogramme Preferred Stocks sind "Hebelwirkung". Der heilige 30-jährige Treasury Bond ist "Hebelwirkung". Die meisten Unternehmen, die alle Regierungen (und die meisten privaten Bürger) für die Nutzung Hebelwirkung. Ohne Hebelwirkung, die meisten Menschen wäre Pendeln zur Arbeit in Fahrräder. Jeder CEF recherchiert werden kann als Teil Ihrer Auswahl Prozess zu bestimmen, wie viel Hebelwirkung beteiligt ist, und die Vorteile ... Sie sind nicht glücklich zu sein, wenn Sie merken, was Sie schon gesprochen aus! CEFS, und die anderen Investment Company Wertpapiere erwähnt, werden von Profis, die nicht unter ihrer Leitung das Formular mob (auch bereits erwähnt). Sie bieten Ihnen die Möglichkeit, über eine ordnungsgemäß strukturiertes Portfolio mit einem deutlich höheren Ertrag, auch nach dem Management-Gebühren, die im Inneren.

Gewiss, eine REIT-oder Lizenzgebühren Vertrauen ist riskanter als ein CEF aus Preferred Stocks oder Corporate Bonds, aber hier haben Sie eine Möglichkeit zur Teilnahme an den verschiedensten fixe und variable Einkommen Alternativen in einer viel griffiger Form. Wenn die Preise steigen, Gewinn-Einnahme ist Routine in einem liquiden Markt, wenn die Preise fallen, können Sie auf Ihrer Position, Erhöhung der Ausbeute und Ihre reduzieren Ihre Kosten auf Basis der gleichen Zeit. Jetzt nicht anfangen zu salivate über die Aussicht auf alle werfen Sie Ihr Geld in Immobilien und / oder Gas-und Öl-Pipelines. Diversifizieren richtig, wie man mit anderen Investitionen, und stellen Sie sicher, dass Ihre Lebenshaltungskosten (tatsächlichen oder prognostizierten) berücksichtigt werden, indem die weniger riskant CEFS im Portfolio. In Anleihe CEFS, können Sie un-Leveraged-Portfolios, staatliche spezifische und / oder Versicherte Städtische Portfolios usw. Monatliches Einkommen (häufig ergänzt durch Kapitalgewinne Distributionen) auf ein Niveau, das ist meist deutlich besser als Ihr Makler können für Sie. Ich habe es Ihnen Sie werden wütend!

Ein weiteres Merkmal des Investment Company Aktien (und bitte bleiben weg von kurzen, passiv verwaltet, oder indizierte Typen) ist etwas überraschend und schwer zu erklären. Der Kaufpreis für die Anteile häufig um ein Rabatt von den Marktwert der Wertpapiere, die im Portfolio verwaltet. Also statt Kauf eines diversifizierten Gruppe von individuellen illiquiden Wertpapieren mit einem Aufschlag, sind Sie ernten den Nutzen eines Portfolios von (sehr wahrscheinlich das gleiche) Wertpapiere mit einem Abschlag. Zusätzlich, und im Gegensatz zu regulären Mutual Funds, die Frage, wie viele Aktien wie sie wollen, ohne Ihre Genehmigung, CEFS wird Ihnen der erste Schuss auf jede zusätzliche Aktien sie zu vertreiben, um Investoren.

Stop, legen Sie das Telefon. Gehen Sie auf diese Wertpapiere ruhig, ohne unnötige Verluste in guter Qualität Betrieben, und nie kaufen ein neues Thema. Ich bedeutete, zu sagen: absolut nie kaufen ein neues Thema, für alle von den üblichen Gründen. Da mit den einzelnen Wertpapieren, gibt es Gründe für die ungewöhnlich hohe oder niedrige Erträge, wie zu viel Risiko oder schlechtes Management. Egal, wie gut verwaltet ein Junk-Bond-Portfolio ist, es ist nur noch Schrott. Also ein wenig zu Forschungs-und Spread Your Dollar rund um die vielen Management-Unternehmen, die da draußen. Wenn Ihr Berater informiert Sie darüber, dass all dies ist riskant, schlecht beraten Torheit ... Nun, das ist Wall Street, und das Baby braucht Schuhe.

Der letzte Artikel in dieser Einnahmen Investing Trilogie wird über die Verwaltung der Income Portfolio mit dem Working Capital Model.

Über den Autor:

Steve Selengut http://www.sancoservices.com Professional Portfolio Management seit 1979 Autor: "Die Brainwashing der amerikanischen Investor: Das Buch, das Wall Street will nicht, dass Sie zum Lesen", und "A Millionaire's Secret Investment-Strategie"