Während die Gesamtleistung und zusammengesetzte jährliche Renditen sind nützlich, versierte Anleger aussehen wird tiefer, mit einer Vielzahl von Messdaten, um ein vollständigeres Bild über die gegenseitige Fondsperformance.



Am 1. Januar 2006, einer der führenden Finanz-täglich berichtet die abschließende 1-Jahres-und 5-Jahres-Renditen von Fidelity Contrafund (Nasdaq: FCNTX), eine no-load Investmentzertifikate, als 16,23% und 6,21% zu belassen. Während die finanzielle tägliche Rückkehr Information ist nützlich, da ist noch mehr zu Investmentfonds Erträge.



Ist die Performance des Fonds Superior oder schlechter?

Wie steuerlich wirksam ist die Fonds in die Umsetzung dieser Renditen?

Sind die Renditen der Fonds entsprechend dem Risiko der Fondsmanager getroffen hat, sie zu erreichen?



Savvy Anleger wird versuchen, Antworten auf solche Fragen bei der Bewertung von Investmentfonds Erträge. Bevor es in die nitty-kiesiger der gegenseitigen Fonds zurückgegeben, es ist gut zu verstehen, was die Daten an den Finanzmärkten täglich wirklich bedeuten.



Total Return



Fidelity Contra's berichteten 16,23% 1-Jahres-Rendite des Fonds ist die gesamte Gegenleistung für den 31. Dezember 2004 bis Dezember 31, 2005. In der Praxis bedeutet dies, 10.000 Dollar investiert der Fonds am 31. Dezember 2004 im Wert von 11.623 Dollar zum 31. Dezember 2005. Die Total-Return-umfasst mehr als die Zunahme (oder Abnahme) in den Fonds-Aktie. Es geht auch davon aus Reinvestition aller Dividenden sowie kurz-und langfristigen Kapital-Gewinn-Distributionen in den Fonds zu dem Preis, zu dem jeder Distribution besteht aus.



Compound Annual Return



Das berichtete 6,21% 5-Jahres-Rendite des Fonds ist die zusammengesetzte jährliche Rendite (auch als die durchschnittliche jährliche Rendite). Die zusammengesetzte jährliche Rendite berechnet, ist eine Zahl, beschreibt die Rate, mit der die Investition hat sich davon einheitliche im Jahresvergleich Wachstum während der 5-Jahres-Zeitraum.



A $ 10.000 Investition in die Contrafund am 31. Dezember 2000 hat sich bis zu $ 13.515,34 am 31. Dezember 2005. Die Endung Wert von $ 13515,34 = $ 10000 [(1 + 0,0621) ^ 5], wo 6,21% ist die zusammengesetzte jährliche Rendite. Die Investition in den Fonds wuchs in einer stillschweigenden jährlichen Wachstumsrate von 6,21% gegenüber dem 5-Jahres-Zeitraum.



Während Total-Return-und zusammengesetzte jährliche Rendite sind nützlich, sie nicht sagen, wie eine bestimmte Investmentfonds hat sich im Vergleich zu seinen Altersgenossen. Darüber hinaus liefern keine Informationen über die Rückgabe eigentlich verdienten die Anleger unter Berücksichtigung von Steuern. Schließlich ist sie nicht bieten Einblick darüber, wie gut der Fondsmanager ist es gelungen Risiko bei gleichzeitiger Verwirklichung der Renditen.



Relative Return



Relative Return vergleicht die Performance eines Fonds im Vergleich zu ihrem Kollegen. Es ist die Differenz zwischen dem Total-Return des Fonds und die Total Return eines geeigneten Benchmark im gleichen Zeitraum.



Fidelity Contra ist ein großes Wachstum-Cap-Fonds, die in erster Linie investiert in US-basierten Unternehmen. Es ist daher angebracht, ihre Leistung zu vergleichen mit der eines durchschnittlichen Large-Cap-Fonds Wachstum. Es ist auch relevant für Benchmark des Fonds gegen den Standard & Poor's (S & P) 500 Index, bestehend aus der großen US-basierten Unternehmen.



Während Fidelity Contra hat eine zusammengesetzte jährliche Rendite von 6,21% für die 5-Jahres-Zeitraum bis zum 31. Dezember 2005, Morningstar Berichte der durchschnittliche Large-Cap-Fonds hat das Wachstum einer durchschnittlichen jährlichen Verlust von 8,48% gegenüber dem gleichen Zeitraum. Der S & P 500 Index hat eine durchschnittliche jährliche Rendite von 0,54% gegenüber dem gleichen Zeitraum. Fidelity Contra hat eine Outperformance mit einer relativen Rendite von 14,69% gegenüber dem Durchschnitt Large-Cap-Fonds Wachstum und mit einer relativen Rendite von 5,67% mehr als ein S & P 500 Index-Fonds.



After-Steuererklärung



Anders als Vermögenswerte in qualifizierten Konten wie 401k Pläne oder individuellen Altersvorsorge-Konten (IRA), Aktiva in regelmäßigen Einzel-oder gemeinsame Konten sind nicht-aktiven latenten Steuern. Für solche nicht-qualifizierte Konten, nach-Steuererklärung ist die Rückkehr realisiert unter Berücksichtigung von Steuern.



Kurzfristige Veräußerungsgewinne und kurzfristige Veräußerungsgewinn Distributionen von einem Investmentfonds besteuert werden derzeit in der gleichen Höhe wie Einkommen aus Erwerbstätigkeit. Dividenden, langfristige Veräußerungsgewinn Distributionen und langfristige Kapitalgewinne realisiert aus dem Verkauf von Fondsanteilen besteuert werden derzeit auf einem niedrigeren Satz.



Fidelity Staaten die zusammengesetzte jährliche Rendite für Fidelity Contra vor Steuern liegt 6,21% für die 5-Jahres-Zeitraum bis zum 31. Dezember 2005. Wenn alle Distributionen besteuert werden in der jeweiligen maximal mögliche föderale Einkommen-Steuersatz, der nach-Steuererklärung Dips auf 6,10%. Die After-Steuererklärung sinkt weiter auf 5,33% nach Rechnungslegung für die langfristige Veräußerungsgewinn Steuerschuld auf den Verkauf der Fondsanteile.



Risk-Adjusted Return



Einige Fondsmanager mehr gefährdet als andere. Es ist wichtig zu beurteilen, einen Fonds die Rückkehr in Anbetracht der Höhe des Risikos der Fondsmanager nimmt zu liefern, dass Hin-und Rückflug.



Risk-Adjusted Return wird allgemein anhand der Sharpe Ratio. Das Verhältnis ist nach folgender Formel zu berechnen (Investmentzertifikate Rückkehr - risikofreie Rendite) / Standardabweichung von Investmentfonds Hin-und Rückflug. Je höher die Sharpe Ratio, desto besser ist der Fonds die Rückkehr pro Risikoeinheit.



Auf der Grundlage von Renditen für die 3-Jahres-Zeitraum bis zum 30. November 2005, Morningstar Berichte Fidelity Contra's Sharpe Ratio als 1,74. Der Fonds der Sharpe-Ratio kann im Vergleich mit denjenigen ähnlicher Mittel, um festzustellen, wie der Fonds das Risiko-adjustierte Rendite im Vergleich mit denen ihrer Altersgenossen.



Beyond Mutual Funds



Return-Konzepte wie zB relative Rendite nach Steuern, Risiko und Ertrag kann auch verwendet werden für die Bewertung separat verwalteten Konten, Hedge Funds und Investment Newsletter Modell-Portfolios.



The AlphaProfit Sector Investors' Newsletter , for example, tracks the total return and compounded annual return of its Core and Focus model portfolios . Die AlphaProfit Sector Investoren-Newsletter, zum Beispiel Spuren der Total-Return-und jährliche Rendite von ihrem Kern und Focus Modell-Portfolios. To provide Subscribers with a more complete picture of model portfolio returns, this newsletter also tracks the relative and risk-adjusted returns of the model portfolios. Um den Teilnehmern ein umfassenderes Bild von Modell-Portfolio liefert, diesen Newsletter auch Spuren der relativen und Risiko-Renditen der Modell-Portfolios. The newsletter's model portfolios are constructed and repositioned with a view to maximizing after-tax returns. Der Newsletter's Modell-Portfolios sind gebaut und positioniert im Hinblick auf eine Maximierung der nach-Steuererklärungen.



Zusammenfassung



Während Total-Return-und zusammengesetzte jährliche Rendite sind nützlich, sie sich nicht erlauben, ein vollständiges Bild eines Investmentfonds die Leistung. Messdaten, wie beispielsweise die relative Rendite und After-Steuererklärung bieten Einblicke in die Fonds die relative Leistung und Steuer-Effizienz. Risiko-Renditen die Anleger in die Lage beurteilen, wie ein Fonds-Rendite-Stack auf, wenn Gefahr ist faktorisiert in.



Über den Autor:

Sam Subramanian, Ph.D, MBA is Managing Principal of AlphaProfit Investments, LLC . Sam Subramanian, Ph.D, MBA ist Managing Principal von AlphaProfit Investments, LLC. Er bearbeitet die AlphaProfit Sector Investoren-Newsletter ™. Die Investment Newsletter ist Platz # 1 von Hulbert Financial Digest. To learn more about the newsletter, visit http://www.alphaprofit.com < /i> Hier erfahren Sie mehr über den Newsletter, besuchen http://www.alphaprofit.com </ i>