Gegenstand: Expose China Chancen für Smart Investors

Der Umzug von der chinesischen Zentralbank, um die starre Kopplung des Yuan an den Dollar letzte Woche am Tag meiner Rückkehr nach drei Wochen Reise nach Asien linken Seite eine Reihe von Fragen unbeantwortet. Der Korb von Währungen, die angeblich bestimmen den Wert des Yuan für die Zukunft wurde nicht offengelegt werden. Welche Art von Band, die Währung darf schwanken innerhalb ist gar nicht klar. Die Aufwertung von 2% in der Währung am Donnerstag, gefolgt von einer leichten Stärkung der Woche am Freitag Mai tatsächlich die weitere kurzfristige Spekulation, da die meisten Ökonomen glauben, dass der Yuan unterbewertet ist um rund 10% auf 20%. Mit $ 1 Billion des Handels-Transaktionen pro Jahr und heißem Geld Kapitalzuflüsse äquivalent zu 5% des BIP, die Unsicherheit bezüglich der chinesischen Währung ist hoch.

Nicht auf dem Festland
In der nahen Zukunft, diese Unsicherheit gibt den Anlegern die Möglichkeit zu geben, nicht nur von der zu erwartenden Stärkung der chinesischen Währung, sondern die gesamte Anstieg der asiatischen Währungen gegenüber dem US-Dollar. Im Frühjahr 2005 habe ich empfohlen, Clients, die den Euro-Anstieg gegenüber dem Dollar war und dass die asiatischen Währungen wäre das nächste Gebiet zu schätzen gegenüber dem Dollar. Es könnte sich herausstellen, dass viele Ihrer besten Investitionen China Optionen bedeuten nicht, dass Investitionen in chinesische Unternehmen auf dem Festland.

Direct Währung Ansatz
Die sauberste direkten Währung spielen auf den erwarteten Anstieg des Yuan (auch als Renminbi) ist die Eröffnung eines Kontos bei Währung Renminbi Everbank. Ein führender Online-Bank Platz "Best of the Web" von Forbes, Everbank bietet eine Vielzahl von Welt Währung Konten sowie FDIC gesichert drei und sechs Monate, die CD's attraktive Preise.

Direct iShare Approach
Ein weiterer direkter Eigenkapital China spielen, ist durch die China iShare (FXI), die Spuren der FTSE / Xianhua China 25 Index, der sich aus 25 der größten und liquidesten chinesischen Namen. FTSE ist eine britische Firma und basiert Index Xianhua ist ein chinesischer Medien.

Alle der 25 Bestände in den iShare China sind an der Hong Kong Stock Exchange. Einige von ihnen sind in Festland-China (H-Aktien), und einige von ihnen sind in Hong Kong (rot-Chips). Die gesamte Marktkapitalisierung des Index ist $ 170 Milliarden. Die weitesten Xinhua China Index beinhaltet 1355 börsennotierte Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von insgesamt 550 Mrd. $.

Um dieses in der Perspektive, die durchschnittliche Marktkapitalisierung für ein Unternehmen in den S & P Global 100 Index ist $ 70 Milliarden. Auch das ist für ein Unternehmen. Die iShare China bietet gute Belichtung zu drei wichtigen Bereichen von China: Energie (20%), telcom (19%) und der Industrie (18%). Diese Konzentration kann als ein Plus oder Minus, je nach Ihrer Perspektive. Beispielsweise sind einige kluge Investoren stellen einen größeren Einsatz auf China's Consumer-Märkten. Die fünf führenden Unternehmen repräsentieren 40% des Index. Die jährlichen Betriebskosten der China iShare sind nur 0,74% im Vergleich zu 2% plus für andere Alternativen gibt auch aktiv gemanagte Asien und China eine größere Region Mittel. Behalten Sie im Hinterkopf, dass die meisten dieser Firmen sind noch weitgehend kontrolliert und im Besitz der chinesischen Regierung.

Indirekte Approach
Der beste Weg, um in China investieren, kann durch mehr Fahrzeuge, die indirekten Nutzen aus der chinesischen Wachstum und seine Währung bewegt. Ein Beispiel für eine indirekte Investitionen in China ist durch die Hong Kong iShare (EWH). Es hat großen Zuweisungen nach Hong Kong Immobilien (33%), Utilities (17%) und Banken (16%). Nachdem sie gerade zurückgekehrt von einer Reise nach Hong Kong, es scheint mir klar, dass die Immobilienmärkte haben einen Weg zu gehen, bevor er zu teuer. Supply unflexibel ist, und auch wenn die Preise steigen als erwartet, 30% in den nächsten 18 Monaten, das Preisniveau immer noch über 50% unter denen sie im Jahr 1997. Als letzten asiatischen Währungen an den Dollar gekoppelt sollten die Kapitalzuflüsse. Außerdem, die Hong Kong-Markt hat sehr viel besser gelungen, als die Shanghai und Shenzhen Börsen Signal, dass es China's Finanzkapital für die absehbare Zukunft.

Indirekte Währung spielen
China's move der vergangenen Woche wird auch um Druck für eine Reihe von anderen asiatischen Währungen unterbewertet zu schätzen. Um im Wettbewerb mit der China Export Maschine, viele asiatische Länder haben widerstanden, ihre Währungen steigen lassen, aber jetzt haben sie ein wenig Spielraum für Manöver. Die malaysische Ringgit wurde von seiner Anbindung an den Dollar und der letzten Woche stieg sie von 0,7% am ersten Tag. Während Währung Wertschätzung wird das Exportwachstum etwas dämpfen wird es auch zu einem Rückgang der Kosten für die steigenden Kosten für Energie importieren, und Analysten erwarten, dass die Wirtschaft wächst 5,5% in diesem Jahr. Der einfachste Weg, um Investitionen in Malaysia Malaysia ist durch die iShare (EWM), die Spuren eines Korbes von führenden Unternehmen auf deren Austausch. Eine weitere Attraktion - die jährliche Gebühr für den Malaysia iShare ist nur 70 Basispunkte.

Die Play für die Informed
Malaysia wird oft übersehen, die von den Anlegern, obwohl es Fortschritte bemerkenswert leise, sondern aus einer relativ armen Produzenten von Rohstoffen zu einer lebhaften und breit diversifizierte Land mit mittlerem Einkommen.

Malaysia, positioniert an der strategisch wichtigen Straße von Malakka, sollte auf jeden Anleger Radarschirm und zwar aus folgenden Gründen:

-- Es hat wenig Auslandsverschuldung und gesunde Devisenreserven. In der Gegend, es ist etwas größer als New Mexico.

-- Malaysia hat eine ausgewogene Wirtschaft mit einer starken Industrie-und Dienstleistungssektor, wichtige natürliche Ressourcen und Offenheit für ausländische Investitionen.

-- Es hat einen parlamentarischen Systems und gliedert sich Zuständigkeiten zwischen Zentralregierung und den 16 Staaten und Territorien des Bundes.

-- Malaysia liegt in den Genuss von Wachstum in der Region mit den wichtigsten Export-und Investment Partners, Japan, China und den USA.

-- Die natürlichen Ressourcen sind Zinn, Erdöl, Erdgas, Holz, Kupfer, Eisenerz, Bauxit. Klein, aber konsequente Exporteur von Erdöl und Erdgas.

-- Es ist eine junge und zunehmend gut ausgebildete Bevölkerung mit ein durchschnittliches Alter von 24 und eine Alphabetisierungsrate von 90%.

Malaysia's Pro-Kopf-Einkommen ist $ 5000 nähern. Solid Land mit mittlerem Einkommen mit wachsenden Mittelschicht.

-- Kuala Lumpur Stock Exchange, auch bekannt als Bursa Malaysia verfügt über mehr als 800 Firmen.

Kanada?
Ein weiterer smart indirekten China spielen, wäre zu investieren, die in Kanada iShare (EBR). Die Chinesen sind für einen Kauf spree Investitionen in Kanadische Unternehmen Energie und kürzlich schmiss down $ 2 Milliarden zu bauen tausend Meilen Pipeline von Alberta der Sand in den Hafen an der Westküste und weiter nach Peking und Shanghai. Die iShare Kanada Kanada Spuren der MSCI-Index, der 40% der Exposition gegenüber Kanada in den Bereichen Energie und Materialien.

Starbucks?
Und was ist mit Starbucks (SBUX) als China spielen? Starbucks verfügt über 9000 Filialen weltweit und im ersten Quartal 2005 seinen Umsatz um 27% und der Umsatz 100 Millionen US-Dollar überschritten. Eintritt in den chinesischen Markt in den Jahren 1999 und hat über 300 Läden, die, die über den Erwartungen. Das Unternehmen hofft, bis zu 30000 Filialen erweitern und China ist ein wesentlicher Teil seiner Expansionsstrategie. Mit 250 Millionen Chinesen näher Mittelklasse-und Millionen von neuen wohlhabenden Status bewusste Jugend, Starbucks geht davon aus, dass lange bevor China wird seine zweite wichtigste Markt. Während meiner letzten Reise nach China Reise besuchte ich zehn Starbucks und speichert alle von ihnen hatten rege Aktivität mit einer Menge von jungen chinesischen Kaffee genießen, nicht nur Produkte, sondern der höheren Marge Spezialität Getränke. Denken die Chinesen immer lieber Tee? Japan zeigt, dass, wenn das Einkommen bestimmte Ebenen erreichen tipping points, Vorlieben der Verbraucher zum Wechsel von Tee Kaffee. Starbucks sieht immer teuer, aber viele große Unternehmen immer sind. Starbucks Investoren haben 43-mal ihre Investitionen in seinem Börsengang 1992 und die Einnahmen um 27% im Juli.

China stellt eine enorme Chance für langfristig orientierte Anleger, sondern eine indirekte Ansatz kann die cleverste Strategie.

Am 20. August 2005 finden Sie heraus, was ist das nächste große asiatische Bull Market im 21. Jahrhundert - Hinweis: "Es ist nicht China!

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Copyright 2005 Carl Delfeld

Über den Autor
Carl Delfeld ist Leiter der globalen Beratungs-Firma Chartwell Partner und ist Chefredakteur des "Chartwell Advisor" und die "Asia Investor Intelligence"-Newsletter. Er gehörte dem Vorstand der Direktoren der Asian Development Bank in Manila und ist der Autor von The New Global Investor. Für weitere Informationen gehen Sie zu http://www.ChartwellAdvisor.com