وفي حين ان مجموع العائدات السنويه والمركبه مفيدة والشطاره المستثمرين سوف تبحث اعمق ، باستخدام مجموعة متنوعة من القياسات ، للحصول على صورة أكثر اكتمالا عن أداء صناديق الاستثمار المشترك.



1 كانون الثاني / يناير 2006 ، مما ادى المالية اليوميه عن السحب 1 - سنة و 5 سنوات للعودة الاخلاص contrafund (ناسداك : fcntx) ، لا حمل صناديق الاستثمار المشترك ، كما 16.23 ٪ و 6.21 ٪ على التوالي. وفي حين المالية اليوميه عودة المعلومات مفيدة ، وهناك ما هو اكثر من العودة الى صناديق الاستثمار المشترك.



هو أداء الصندوق أسمى أو أدنى؟

كيف الضرائب هو كفاءه الصندوق في تقديم هذه العودة؟

هي عودة للصندوق بما يتناسب مع المخاطر مدير الصندوق قد اتخاذها لتحقيق هذه الاهداف؟



الشطاره مستثمرين ستسعى الاجابات على هذه الاسءله عند تقييم عوائد صناديق الاستثمار المشترك. قبل الدخول في بوفره من بيض الحشرات - جرز من عوائد صناديق الاستثمار المشترك ، وانه لامر جيد لفهم ما ورد في البيانات المالية اليوميه يعني حقا.



العائد الاجمالي



وافادت وتواصل الاخلاص لل16.23 ٪ في السنة 1 - العودة الاجماليه للصندوق مقابل 31 في كانون الاول / ديسمبر من عام 2004 الى 31 كانون الاول / ديسمبر 2005 الفترة. ومن الناحية العملية ، واستثمرت 10000 دولار في الصندوق في 31 كانون الاول / ديسمبر عام 2004 قيمتها 11623 على 31 كانون الاول / ديسمبر 2005. العائد الاجمالي يشمل اكثر من الزياده (أو النقصان) في الصندوق لأسعار الأسهم. كما انه يفترض اعادة استثمار جميع أرباح الأسهم وكذلك قصيرة الأجل وطويلة الأجل لرأس المال الى الحصول على توزيعات الصندوق علي الاسعار في كل الذي يجري التوزيع.



السنوي المركب العودة



وقد افادت 6،21 ٪ 5 سنوات للعودة هو الصندوق السنوي المركب في العودة (وتسمى أيضا متوسط العائد السنوي). العودة السنوي المركب هو ان يحسب عدد يصف المعدل الذي نما الاستثمار افتراض موحدة اكثر من سنة - سنة - النمو خلال 5 سنوات.



10000 الف دولار للاستثمار في contrafund 31 ديسمبر / كانون الاول 2000 ليصل الى 13515.34 دولار 31 ديسمبر / كانون الاول 2005. انهاء قيمتها بمبلغ 13515،34 = $ 10000 [(1 + 0،0621) ^ 5] 6،21 ٪ حيث هو العودة السنوي المركب. الأستثمار في الصندوق بنسبة ضمني معدل النمو السنوي لل6،21 ٪ على مدى 5 سنوات.



وفي حين ان العائد الاجمالي السنوي المركب في العودة ومفيدة ، فانها لا يحكم بما ستؤول اليه معينة وكان أداء صناديق الاستثمار بالمقارنة مع النظيره. كما انها لا توفر معلومات عن العودة التي تحققت بالفعل من قبل المستثمرين بعد حساب الضرائب. واخيرا ، انها لا توفر نظرة متعمقه على مدى حسن مدير الصندوق قد نجحت فى خطر فى حين تحقيق العودة.



العودة النسبيه



العودة النسبيه ويقارن اداء صناديق الاستثمار المشتركة ضد الاقران. ومن الفرق بين العائد الاجمالي للصندوق والعائد الاجمالي للمناسبة المعيار خلال نفس الفترة.



الاخلاص وتواصل كبير هو الحد الاقصى للنمو في المقام الاول ان الصندوق يستثمر في الشركات القائمة على لنا. ولذلك ، من المناسب لمقارنة أدائها مع ان من متوسط نمو كبير الحد الأقصى للصندوق. ومن المناسب ايضا المعيار الصندوق ضد ستاندرد آند بورز (ستاندارد اند بورز) 500 الرقم القياسي ، الذي يضم كبير من الشركات القائمة على لنا.



وفي حين ان الاخلاص له وتواصل السنوي المركب عودة 6.21 ٪ ل5 سنوات فترة المنتهيه في 31 كانون الاول / ديسمبر 2005 ، تقارير morningstar متوسط نمو كبير الحد الأقصى للصندوق سنوي يبلغ في المتوسط 8.48 ٪ من خسائر خلال الفترة نفسها. فان ستاندارد اند بورز 500 مؤشر سنوي يبلغ في المتوسط 0،54 ٪ من العودة خلال نفس الفترة. وقد الاخلاص وتواصل مع تفوق نسبي لعودة ما يزيد على 14،69 ٪ متوسط النمو الكبير الحد الأقصى للصندوق مع قريب وعودة 5،67 ٪ على مدى ستاندارد اند بورز 500 مؤشر الصندوق.



بعد استقطاع الضرائب العودة



وخلافا للأصول التي عقدت في الحسابات المؤهلين مثل 401k خطط او حسابات التقاعد الفردي (المجمع) ، والاصول العاديه التي عقدت في حسابات فردية او مشتركة ليست من الضرائب المءجله. لمثل هذه الحسابات غير المؤهلين ، بعد استقطاع الضرائب العودة هي عودة ادركت بعد حساب الضرائب.



رؤوس الأموال القصيره الأجل ومكاسب رأس المال على المدى القصير من الحصول على توزيعات صناديق الاستثمار المشتركة حاليا الضريبه المفروضة على نفس معدل الدخل المتحقق. ارباح الاسهم ورأس المال الطويل الاجل والحصول على توزيعات رؤوس الاموال الطويلة الاجل المكاسب المحققة من بيع أسهم الصندوق في الوقت الحالي للضريبة بمعدل اقل.



الاخلاص الدول السنوي المركب مقابل الاخلاص وتواصل قبل الضرائب 6.21 ٪ لمدة 5 سنوات تنتهي في 31 كانون الاول / ديسمبر 2005. عندما تكون جميع عمليات التوزيع في كل من الضريبه المفروضة على اقصى قدر ممكن من ضريبة الدخل الاتحادية المعدل ، بعد استقطاع الضرائب عودة الانخفاضات الى 6،10 ٪. بعد مزيد من الضرائب قطرات العودة الى 5،33 ٪ بعد المحاسبه لرأس المال على المدى الطويل على الحصول على قيمة الضريبه المستحقة للصندوق بيع الاسهم.



العائد المعدل حسب المخاطر



بعض مديري الصناديق اتخاذ المزيد من المخاطر أكثر من غيرها. ومن المهم اجراء تقييم لعائدات الصندوق في ضوء مبلغ المخاطر تحيط مدير الصندوق على تقديم هذه العودة.



العائد المعدل حسب المخاطر هو يقاس باستخدام نسبة شارب. النسبه محسوبه باستخدام الصيغة (المتبادله الصندوق العودة -- خالية من المخاطر العودة) / الانحراف المعياري للعودة صناديق الاستثمار المشترك. وكلما ارتفعت نسبة شارب ، هو افضل عائدات الصندوق لكل وحدة للخطر.



على اساس العودة لفترة 3 سنوات تنتهي في 30 تشرين الثاني / نوفمبر 2005 ، وتواصل morningstar تقارير الاخلاص للشارب نسبة 1.74. الصندوق نسبة شارب ويمكن مقارنة هذه الصناديق المماثله لتحديد كيفية الصندوق العائد المعدل حسب المخاطر مقارنة مع تلك من الاقران.



أبعد من صناديق الاستثمار المشترك



عودة مفاهيم مثل النسبيه العودة ، عودة بعد استقطاع الضرائب ، والعائد المعدل حسب المخاطر ويمكن ايضا ان تستخدم لتقييم مستقل - إدارة الحسابات ، والصناديق التحوطيه والاستثمار النشرة النموذج المحافظ.



The AlphaProfit Sector Investors' Newsletter , for example, tracks the total return and compounded annual return of its Core and Focus model portfolios . وقد alphaprofit قطاع المستثمرين الرسالة الاخباريه ، على سبيل المثال ، فإن المسارات ويضاعف من مجموع العائدات السنويه لعودة انشطتها الاساسية ويركز النموذج المحافظ. To provide Subscribers with a more complete picture of model portfolio returns, this newsletter also tracks the relative and risk-adjusted returns of the model portfolios. للمشتركين لتقديم صورة أكثر اكتمالا للنموذج ملف العودة ، وهذه النشرة ايضا المسارات النسبيه والمعدل حسب المخاطر العودة للنموذج الحقائب. The newsletter's model portfolios are constructed and repositioned with a view to maximizing after-tax returns. الرسالة الاخباريه للنموذج المحافظ بنائها وموضوع ثانية مع بهدف تحقيق أقصى قدر من العائدات الضريبيه بعد.



خلاصة



وفي حين ان العائد الاجمالي السنوي المركب في العودة ومفيدة ، فانها لا تعطي صورة كاملة عن صناديق الاستثمار المشتركة اداء. القياسات النسبيه مثل العودة والعودة بعد استقطاع الضرائب عرض الافكار حول الصندوق الأداء النسبي وكفاءه الضرائب. المعدل حسب المخاطر العودة تمكين المستثمرين لتقييم كيف يمكن لعائدات الصندوق حتى عندما خطر كومة من العوامل المءثره فيه.



نبذة عن الكاتب :

Sam Subramanian, Ph.D, MBA is Managing Principal of AlphaProfit Investments, LLC . سام Subramanian ، دكتوراه ، ماجستير في ادارة الاعمال الرئيسية للادارة الاستثمارات alphaprofit ، ذ.م.م. وقال انه alphaprofit التحرير فإن قطاع المستثمرين الرسالة الاخباريه ™. الاستثمار الاخباريه يأتي في المرتبة رقم 1 من قبل Hulbert المالية استيعابها. To learn more about the newsletter, visit http://www.alphaprofit.com < /i> لمعرفة المزيد عن النشرة ، زيارة http://www.alphaprofit.com </ لى>